아이씨디 전망 ++ OLED 대장주로 등극 가능할까?? 아이씨디 주가 전망

아이씨디  주가 전망 

 

목표주가 22,000 유지, 바닥에 근접하고 있는 업황 및 주가

 

12개월 선행 EPS에 Target P/E 10배 적용 유지

21년 EPS는 기존 대비 –18% 하향 조정

 

4Q20~1Q21 글로벌 고객사 투자 시기 소폭 지연되며(Visionox V2, V3 및 삼성디스플레이), 매출 인식 시점 21년으로 지연될 전망

 

수주 지연으로 상반기 저조한 실적 기록할 것으로 전망되나, 장비 업체들의 주가는 단기 실적보다 수주 모멘텀에 집중할 필요가 있다고 판단

 

2분기부터 EverDisplay, Visionox V2, 삼성디스플레이 A4-2, LGD E6-ph3, Tianma Xiamen ph2 라인의 발주 본격화될 것으로 예상

 

21년 EPS 하향 조정에도 동사 21년 예상 P/E는 9배, 22년 예상 PE는 5배 수준

 

주가는 바닥에 근접하고 있는 상황, 2분기 이후 고객사들의 발주 모멘텀에 주목

 

2분기부터 분할 매수 접근 글로벌 OLED 투자, 한국 업체를 중심으로 회복되는 중

 

21년 6세대 OLED 투자 105K/월(한국 업체 45K/월), QD-OLED 투자 재개 기대

 

아이씨디 주가 전망이 밝은 이유 5가지 

 

• 한국 OLED 업체 3년 만의 중소형 OLED 투자(삼성 A4-2 30K, LG E6-ph3 15K)
• 22년 삼성디스플레이 QD-OLED 투자도 재개될 것으로 예상
• 특히 동사의 Dry Etcher(건식 식각)는 최근 OLED 패널 기술의 핵심을 자리잡고 있는 와이옥타(TOE), LTPO 전환 투자에 필수적인 장비
• 21년 아이폰 LTPO 적용 본격화로 후발 고객사들의 전환 투자 지속될 것으로 예상
• 글로벌 고객사 투자 회복 시, 타 OLED 장비 업체 대비 수주/매출 성장률 높을 것

 

 

1. 아이씨디 실적 및 적정 주가

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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 2,340(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 298(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 1,216(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 112(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 3,090(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 335(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 아이씨디 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = X = 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 1,883 X 9.72 = 18,303 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 658 X 29.84 = 19,635 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 아이씨디 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = X 0 = 0 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  10,655 X 2.049 = 21832.1 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  8,919 X 0.801 = 7144.12 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : 20.49% 지배 주주 지분(억원) : 1795 상장 주식 수 : 18065413

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : 8.01% 지배 주주 지분(억원) : 1471 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : 22.47% 지배 주주 지분(억원) : 1314 시가 총액 : 272,787,691,000 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 15,100 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) 21,575원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) 15,051원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) 13,155원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) -30.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 아이씨디 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

 

EPS로 구한 아이씨디 적정 주가 : 18,303 원

BPS로 구한 아이씨디 적정 주가 :  원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 아이씨디 적정 주가 : 21574.5원 입니다

아이씨디 의 현재 주가 : 15,100원 입니다

 

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