나무가 전망 ++ 나무가 실적 및 적정주가 알아보자!!!

나무가 주가 전망 

 

신규 수주 나무가가 A-series 신규 2기종을 선도한 것으로 보여진다.

 

그 중 한 기종은 연간 천만대 이상 판매되는 mass model이여 실적기여도가 의미 있는 수준일 것으로 전망된다.

 

본 기 종의 전(前) 기종 판매량 수준으로 판매 될 시, 이로 인한 실적 업사이드는 550~600억원 수준으로 분석된다.

 

본 기종의 출시일정을 고려할 때 동사 분기 실적 변동성이 완만해 질 것으로 예상되는 점 또한 긍정적인 부분이다.

 

특히 본 모델은 중국 ODM확대에 전초기지 와 같은 모델이기 때문에, 이번 결정은 ODM 확대 우려를 어느 정도 완화시키는 이벤트 로 판단된다.

 

ToF 센티는 벗어나고 실적 성장에 집중하자 고객사의 ToF 카메라 모듈 조달방식이 변화하며 한동안 동사 주가에 부정적인 영향이 지 속되었지만, 동사는 단연 카메라 모듈사 중 내년 성장이 가장 클 것으로 기대되는 기업이 다.

 

1) 현재 중국 ODM을 제외한 A-series 중 내년 상반기 출시 모델에 전부 참여하였으 며, 2) 창립 최초로 플레그십 모델에 진입하였기 때문이다.

 

특히 현재 하반기 모델 과제가 출시되지 않은 가운데, 내년 상반기 출시되는 A-series 대부분 모델에 참가한 점은 하반 기 신규 모델에 대한 수주 기대감을 높여주는 record다.

 

저평가 + 고성장

1) 카메라 모듈사 중 내년 상반기 A시리즈 penetration이 가장 높으며,

 

2) 플레그십 메인 벤더 지위를 유지하고 있으며,

 

3) 2020년 EPS 기준 PER은 5.5배로, 업종 대비(7배) 저 평가 되어있는 점 등을 고려하여 매수의견을 유지한다.

 

 

1. 나무가 실적 및 적정 주가

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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 3,111(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 36(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 3,621(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : -6(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 5,118(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : -79(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 나무가 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = X = 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = -574 X -18.77 = 10,774 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = -27 X -435.87 = 11,768 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 나무가 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = X 0 = 0 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  2,792 X -1.91 = -5332.72 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  3,237 X -0.094 = -304.28 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : -19.10% 지배 주주 지분(억원) : 384 상장 주식 수 : 13742180

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : -0.94% 지배 주주 지분(억원) : 443 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : 12.19% 지배 주주 지분(억원) : 360 시가 총액 : 139,483,127,000 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 10,150 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) -2,682원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) 580원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) 1,525원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) -478.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 나무가 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

EPS로 구한 나무가 적정 주가 : 10,774 원

BPS로 구한 나무가 적정 주가 :  원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 나무가 적정 주가 : -2681.9원 입니다

나무가 의 현재 주가 : 10,150원 입니다

 

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