미국 전통 파트너 Honeywell International VS 제너럴 일렉트릭 [ 더 좋은 주식을 찾아라 !! ]

옛날에 General Electric ( NYSE : GE ) 과 Honeywell ( NASDAQ : HON ) 은 합병 파트너였습니다. 이번 거래는 GE의 전 CEO 인 Jack Welch가 마지막으로 중요한 기업 행동으로 삼을 예정 이었지만 유럽에서의 경쟁 우려로 인해 2001 년에 무너졌습니다. Honeywell 투자자는 기뻐할 이유가 있습니다.

 

결국, 그들의 주식은 그 이후로 540 % 상승한 반면 GE 주식은 무려 76 % 하락했습니다. 그러나 좋은 소식은 주가에 기억이 없다는 것입니다. 이를 염두에두고 지금은 어떤 주식이 더 나은 투자인지 살펴볼 때입니다.

 

Honeywell International

 

순전히 회사의 품질을 기준으로 주식을 매수하는 경우 여기에 승자가 하나뿐입니다. 간단히 말해서 Honeywell은 산업 부문은 말할 것도없고 오늘날 주식 시장에서 최고 품질의 회사 중 하나입니다.

 

Honeywell은 다양한 산업 에서 수익을 창출 하는 다각화 된 산업 의 바로 그 정의이며, "획기적인 제품"생성을 목표로하는 혁신적인 투자를 창출하기 위해 헌신하는 경영진을 보유하고 있습니다. GE와 마찬가지로 Honeywell의 항공 우주 사업부 는 상업용 항공 여행 시장이 회복됨에 따라 다년간의 성장 경로를 시작할 수있는 기회 가 있습니다.

 

HONEYWELL과 GENERAL ELECTRIC은 컴백을 위해 상업용 항공 여행이 필요합니다. 이미지 출처 : 게티 이미지.

 

또한 Honeywell은 다른 부문에서 많은 다른 성장 기회를 가지고 있습니다. Honeywell Building Technologies 또는 HBT (복잡한 건물, 화재 및 보안을위한 건물 관리 시스템, 소프트웨어 및 하드웨어)는 전염병에 비추어 건물을 건강하고 깨끗하게 유지해야하는 필요성에서 성장 잠재력이 있습니다.

 

또한 사물 인터넷 (IoT) 연결은 HBT 솔루션의 생산성을 향상시킬 것을 약속합니다.

 

안전 및 생산성 솔루션 (SPS) 부문은 창고 자동화 (전자 상거래 물류) 솔루션을 기반으로 모든 실린더에서 발사되고 있습니다. 한편, SPS의 생산성 솔루션 은 물류 및 재고 관리에서 자동화 및 데이터 캡처를 지원하는 모바일 및 바코드 스캐너에 대한 뜨거운 시장의 이점을 누리고 있습니다 . 한편 센싱 및 IoT 솔루션은 자동화 및 디지털화 추세의 일부입니다.

 

마지막으로 석유 가격의 상승은 성능 재료 및 기술 또는 PMT, 석유 관련 판매 (정유 업체에 대한 촉매 및 흡수제, 공정 자동화 솔루션)의 회복으로 이어질 것입니다. 한편 첨단 소재 매출은 산업 경제 회복과 함께 이미 전년 대비 성장세로 돌아 왔습니다. 

 

 

제너럴 일렉트릭

 

Honeywell의 비즈니스 팀과 일류 관리 팀은 수년 동안 일관된 수익 창출을 보장했습니다. 아래 차트는 두 회사의 이자, 과세, 감가 상각 및 상각 ( EBITDA ) 전 수입을 보여줍니다 . Honeywell 's는 훨씬 더 일관 적이며 앞으로도 동일 할 것이라고 확신하는 것이 안전합니다.

 

반대로 GE는 최근 몇 년 동안 중요한 문제를 겪었습니다. 재생 가능 에너지로의 에너지 전환으로 인해 가스 터빈에 대한 수요가 감소함에 따라 전력 부문이 어려움을 겪었습니다. 한편, 불리한 레거시 계약으로 인해 부담이되는 GE의 재생 가능 에너지 사업은 2020 년에도 수익성이없고 현금 사용자가되었습니다.

 

GE의 항공 사업은 전염병이 항공 여행에 미치는 영향으로 인해 2020 년에 침체되었으며, 상당한 여유 현금 흐름 을 생성하는 유일한 부문  은 의료였습니다.

 

한편, GE의 금융 사업 에는 최근 몇 년 동안 수십억 달러의 비용이 부과 되었기 때문에 여전히 물음표가 남아 있습니다.

 

Honeywell 또는 General Electric?

 

이 시점에서 독자들은 GE가 더 나은 구매라고 생각한다는 것을 알고 놀랄 것입니다. 그 이유는 많은 좋은 소식이 이미 Honeywell의 주식 가격에 있기 때문입니다. 또한 CEO 인 Larry Culp 아래에서 GE는 수익성과 현금 흐름을 개선 할 수있는 중요한 기회를 가지고 있습니다.

 

GE Aviation과 CFM International의 Safran 합작 회사 는 LEAP 엔진을 생산합니다 ( Boeing 737 MAX 의 유일한 옵션 과 Airbus A320 NEO 의 두 옵션 중 하나 ).

 

상업용 항공 우주 시장이 회복됨에 따라 혜택을받을 것입니다. GE Power 부문은 턴어라운드 모드에 있으며 고하 중 HA 터빈은 계속해서 주문을 받고 있습니다.

 

그것은 유사한 턴어라운드 스토리 육상 바람에 불리한 기존의 계약을 통해 작업하는 동안 관리가 해양 에너지에 주문을 설정 GE 신 재생 에너지,에. 건강 관리는 여전히 힘의 영역입니다.

 

간단히 말해 GE는 향후 몇 년 동안 Honeywell보다 EBITDA를 더 개선 할 수있는 잠재력을 가지고 있습니다. 이것은 월스트리트 애널리스트의 추정에 반영된 것입니다. 아래에서 볼 수 있듯이 GE의 기업 가치 또는 EV (시가 총액 + 순부채) 대 EBITDA 배수는 2022 년 말까지 Honeywell보다 낮을 것으로 예상됩니다.

 

GE의 금융 사업과 관련하여 GE Capital은 GE Industrial 로 전환 되고 있으므로 GE의 수익 및 FCF에 대한 헤드 라인 지침 에는 이제 GE의 금융 사업도 통합됩니다.