삼보판지 전망 ++ 삼보판지 실적 및 적정주가 알아보자 !!

삼보판지 주가 전망 

 

■ 다수의 관계회사를 통한 물류비 절감 및 지방 영업망 확보

현재 삼보판지는 자회사인 고려제지와 대림제지로부터 총 원재료의 88%에 달하는 원지를 매입하고 있어 골판지 원지에서 골판지 원단 및 골판지상자로 이어지는 수직계열 구조를 구축하고 있다.

 

 

이를 통해 원재료를 안정적으로 수급하고 있으며, 골판지 및 골판지상자 생산을 할 수 있는 다수의 관계사를 통해 물류비 절감 및 지방 영업망을 확보 하고 있다.

 

■ 생산능력 확충과 노후시설 교체를 위한 공장 신설

 

동사는 생산능력 확충과 노후시설 교체를 위해 2017년 전라북도 익산공장 을 증설하기 시작하여, 2019년 4월부터 신공장에서 가동을 시작하였다. 신설된 공장은 국가식품클러스터 산업단지 내에 있다.

 

산업단지 내에는 다수의 식품회사가 입주하고 있어 제품 포장에 많은 골판지박스가 소요될 것 으로 예상되며, 향후 익산공장 가동률을 시화공장 가동률만큼 끌어올리게 된다면 영업이익이 개선될 것으로 예상된다.

 

■ 코로나 19로 인해 택배 시장 확대로 인한 향후 매출 성장 예상

 

코로나 19 사태로 인해 비대면이 트렌드를 넘어서 일상으로 접어들었고, 비대면 문화를 뒤에 업은 이커머스 시장이 급격히 성장하고 있다.

 

이에 따라 관련된 파생 상품인 택배 시장 역시 빠르게 성장하고 있으며, 택배 상자의 원재료인 골판지 수요가 증가하고 있다.

 

택배업계 1위 CJ대한통운의 2020년 올해 택배 물동량 증가율은 1월 6.8%, 2월 36%, 3월 38.1% 등으로, 시간이 지날수록 물량이 늘어나는 추세를 보이고 있다.

따라서 동사 역시 택배 업계의 성장과 더불어 판매량 증가로 인해 매출 성장으로 이어질 것으로 전망된다.

 

1. 삼보판지 실적 및 적정 주가

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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 3,762(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 647(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 3,670(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 321(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 4,034(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 415(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 삼보판지 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = X = 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 2,241 X 5.36 = 12,012 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 1,779 X 4.62 = 8,219 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 삼보판지 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = X 0 = 0 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  24,537 X 0.964 = 23653.67 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  22,323 X 0.826 = 18438.8 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : 9.64% 지배 주주 지분(억원) : 3918 상장 주식 수 : 16170000

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : 8.26% 지배 주주 지분(억원) : 3598 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : 19.31% 지배 주주 지분(억원) : 3365 시가 총액 : 271,656,000,000 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 16,800 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) 31,826원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) 27,516원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) 26,250원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) -47.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 삼보판지 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

 

EPS로 구한 삼보판지 적정 주가 : 12,012 원

BPS로 구한 삼보판지 적정 주가 :  원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 삼보판지 적정 주가 : 31826.2원 입니다

삼보판지 의 현재 주가 : 16,800원 입니다

 

[코스닥 기업공시] (19일) 삼보판지 등

 

[코스닥 공시] 천보 / 삼보판지 / 우정바이오

 

삼보판지, 주당 125원 현금 결산배당 결정